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【资讯】货币新环境下资产配置面临挑战

发布时间:2020-10-17 01:58:48 阅读: 来源:咖啡壶厂家

货币新环境下 资产配置面临挑战

刚刚落幕的中央经济工作会议指出,明年要保持宏观政策的连续性和稳定性,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,积极的财政政策要有力度,货币政策要更加注重松紧适度,要促进“三驾马车”更均衡地拉动增长。

对于财富管理行业来说,在实体经济缺乏太大亮点,虚拟经济日益膨胀的前提下,如何在新货币环境下寻找好的财富管理机会成为业内讨论的焦点。

“松紧适度”的货币新环境

中央经济工作会议指出,明年要保持宏观政策连续性和稳定性。会议也指出,明年世界经济增速可能会略有回升,但总体复苏疲弱态势难有明显改观,国际金融市场波动加大,国际大宗商品价格波动,地缘政治等非经济因素影响加大。要趋利避害、顺势而为,防范各类风险。

在日前由每日经济新闻报社主办的“2014中国金融发展论坛暨第五届金鼎奖荣誉盛典”上,阳光保险投资总监马翔认为,松紧适度是很艺术的要求,中国经济发展到了这样一个程度,进入新常态,货币政策也要做相应的调整,可能不是大起大落,所以松紧适度。

恒天财富执行总裁宋辉表示,此次降息以来,从宏观上来说,利率下行对货币市场的影响远远不及数量工具,降息在市场上可能更多的是对预期宽松的影响,这从银行界的拆借中也能反映出来。

“我们担心大量的流动性,到资本市场引起价格的波动,会造成两个局面:第一是实体经济运营会越来越困难;第二从微观方面去讲,也是恒天面临的一个问题,即固定收益类的产品供给已经开始不足,利率水平在下调,已经不能满足财富投资者的需求。机遇和挑战其实是一体的。”宋辉称。

针对宏观经济和货币市场的调整,中恒财富总经理付怡认为,首先国家政策变化是必然的,“我们认为,(之前)投资是远远大于消费的,目前出现消费更胜投资,出现了很多实体企业,这种状态下,资金流向松动是必然的。”

机构策略有所调整

付怡表示,机构对于明年或后年的市场要有一个明确的判断,而不是等到政策出来以后再去考虑怎么调整。国家的政策、经济形势永远是在变动的,不要想吃完整个市场,要定位于自己的客户,去找到差异化。

华泰人寿投资总监万慧勇表示,财富管理就是增值保值,在货币新环境下,整个利率进入下行的态势,对资产配置是有挑战的。

“利率的下行,如何去做好大类资产的切换?华泰人寿这几年在投资管理方面,让管理人去发挥长处,我们根据负债的特性,对风险有效地切割。对于投资风险和权益管理,通过我们的财务部门、风险部门将信息提早反馈到我们投资管理部门,投资管理部门对目前管理的资产进行流动性分层,低于预期的时候,提出资产运用方案。在新的经济环境下和货币政策下,一个保险公司的投资管理和投资理念才能让我们能够立于不败之地。”万慧勇称。

宋辉表示,恒天财富也做出了一些调整,2014年策略有一个重新布局,风险控制能力也是慢慢地向上游探索,有条件地去提供资产管理服务,力争能够从现金管理到财富管理、私人银行再到信托甚至是全权委托、全方位、全产业链的财富管理服务。

宜信财富高级副总裁詹德隆也谈到了货币新环境下的海外投资机会。他表示,财富管理不只针对某一个方面,对于海外配置非常重要,宜信从去年开始推海外资产配置这块。“海外资产配置是长期的规划,宜信也开展了针对海外移民的业务。一些相关机构专业做移民规划,但这类机构不是财务管理的专家,宜信可以从财务规划角度、从理财角度继续为这些客户服务。”

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