宁在一思进莫在一思停

宁在一思进 莫在一思停

《一代宗师》中，宫保森与其徒马三在论及形意拳拳理时，一句“宁在一思进，莫在一思停”，其实也是元旦后A股市场的真实写照。尽管A股在2012年12月份宏观数据披露前一周走势稍有停滞，但受经济数据向好及利好消息的刺激，多方继续发力推动股指放量上行，市场延续了去年底以来的逼空走势。　　经济数据向好巩固反弹根基　　回顾本轮反弹行情的推动因素，宏观经济于四季度见底企稳是市场反弹最主要原因。虽然受天气影响，12月蔬菜等粮食价格上行，并导致CPI同比增长2.5%，略超市场预期；但受“基数效应”影响，一季度整体通胀压力不大，CPI应属温和反弹的性质。反观其他方面的数据，进出口方面，海关总署公布的数据显示，2012年12月出口较上年同比上涨14.1%，高于11月2.9%的涨幅；而进口继前一个月零增长后，本月实现增长6%。12月商品出货量回升，贸易顺差316亿美元的数据远超市场预期，甚至出现外资行齐声质疑的情况，国内方面则普遍看好，因为出口数据的超预期表现，意味着我国“出口”这部引擎重新开始工作。　　其他方面，从国家能源局公布的数据显示，2012年全社会用电量累计达49591亿千瓦时，同比增长5.5%；其中第二产业36669亿千瓦时，同比增长3.9%，作为工业企业增长的重要辅助指标，这表明四季度经济企稳回升离不开投资的快速复苏。作为中国经济重要的先行指标——铁矿石及相应的港口库存也出现企稳回升的态势。数据显示，我国进口铁矿石港口库存量在今年初的第一个星期即达到7297万吨，与上个星期相比出现了大约3个百分点的回升，更为重要的是，铁矿石的港口库存量跌至2010年10月以来的最低；但受近期需求上升，该数据开始有所提升。同样的情况也在煤炭行业与房地产行业中有所体现，似乎多项指标都显示，我国经济的“去库存”进程似乎已经走向尾声；如果能成立，则对一季度的经济无疑将起到重要的支撑作用，对A股市场来说也巩固了反弹的基础。　　政策“疏导兼顾”　　延续制度红利　　从年初证监会的监管政策动作来看，改革颇有新意，大有“大禹治水”的风范。针对市场投资者诟病良久的“IPO堰塞湖”现象，监管层掀起一轮财务核查风暴，同时辅之以向“新三板 ”分流等措施，在目前高达882家排队等待上市的企业中引发巨大反响，以遵义钛业主动撤回IPO申请为标志，IPO堰塞湖对市场的融资压力开始得以初步释放，从而在源头上减轻了供给压力。　　伴随着《上海证券交易所上市公司现金分红指引》的发布，证监会分红政策逐渐落向实处，从要求上市公司应在章程中完善现金分红方案，细化分红决策流程到明确选择四种股利政策，A股上市公司重融资不重分红的“怪现状”开始发生“崩溃”，这一政策也为引导资金进入场内优秀公司并鼓励长期投资打下政策基础；且与此轮蓝筹板块反弹行情相呼应，从而有利于A股市场在年报披露期前保持良好的分红预期。　　其他方面，证监会主席郭树清在港出席“亚洲金融论坛”时表示“QFII和RQFII目前在股市的投资占比为1.5-1.6%，希望这个规模可以扩大9-10倍”，加之此前证监会曾在11月即表示与有关部门就在700亿元RQFII投资额度的基础上继续增加2000亿元额度一事，这意味着在不远的将来，市场将迎来“重量级”的增量资金，这无疑极大振奋了投资者的情绪。周一市场放量大涨，该消息无疑是重要的推动因素之一。　　整体而言，当前A股市场依然处于经济向好与利好政策频出的“共振”期间，A股市场的基本面仍在不断改善，投资者风险偏好仍在提升，这些均有助于市场反弹行情的进一步演化，对于多方而言，市场就如八卦掌“宁在一思进，莫在一思停”，只有充分把握当前良好的反弹行情才能做到“功夫”两个字，一横一竖，对的便站着，错的就倒下，也就是说，只有站着的才有资格说话。

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